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人民币国际化的影响因素和应对措施

来源:原创论文网 添加时间:2021-01-13

  摘    要: 随着我国国际地位日益提升,人民币国际化趋势日益加强。中国要在竞争激烈的全球经济化背景下取得主动权,人民币国际化是不可或缺的条件。人民币国际化有利于提升我国经济国际影响力,有利于保证我国金融体系的稳健性,有利于推进“一带一路”倡议的顺利实施。同时,应当看到,人民币国际化是一个渐进的动态的发展过程,必然会遇到了许多问题和挑战,比如金融市场发展不完善,微观经济主体发展水平低,人民币仍然缺失话语主导权,人民币流通方向不均衡等。本文在阐明人民币国际化的基本理论及其实践基础上,通过分析人民币国际化的内涵、基本作用及现状,阐释人民币国际化的主要难点与对策,为人民币国际化提供重要的路径。

  关键词: 国际金融; 人民币国际化; 对策建议; “一带一路”;

  当前,人民币国际化是一个不可阻挡的历史潮流,它承载着中国经济的综合竞争力,是中国走向世界舞台中心的一个显着标志。2016年10月1日,人民币正式纳入国际货币基金组织特别提款权(SDR)货币篮子;截至2018年末,人民币在全球央行外汇储备中的占比升至历史新高1.89%。然而,人民币国际化的路还比较漫长,挑战较多,需要认真审视与面对各种难题,积极寻求解决问题的对策,赢得国际化的未来。本文具体阐明人民币国际化的基本理论与实践,重点梳理人民币国际化的难点与对策。

  一、人民币国际化的内涵及基本作用

  (一)人民币国际化的内涵

  我国是当今全球最大经济贸易国之一,由于人民币长期以来不能够随意兑换其他国家或地区的货币,人民币在全球支付中的位置与其经济实力排名不相称,跟不上经济发展的步伐。由于我国经济的持续增长,与各国之间密切贸易往来,人民币必将在国际货币体系里扮演着越来越重要的角色,人民币国际化必然提上日程。人民币国际化,就是人民币通过跨越国界,进行境外流通,获得世界其他各个国家的认可,是人民币获得普遍认可、进行计价、结算以及储备的过程。这是一个渐进的动态的发展过程,即人民币国际化的“三部曲”:首先,要保证人民币在境外具有一定范围的流通度;其次,要保证以人民币计价的金融产品成为重要金融机构的投资工具;最后,在全球贸易过程中,使用人民币结算的贸易要达到一定的比例。

  (二)人民币国际化的基本作用

  1.有利于提升我国经济国际影响力。

  2016年,为了实现亚洲区域范围国家经济一体化的发展,我国政府设立了亚洲基础设施投资银行,推动人民币正式纳入国际货币基金组织特别提款权(SDR)货币篮子,不断提升人民币在亚洲范围内的话语权,对提升我国经济国际影响力发挥了十分重要的作用。一旦人民币成了国际化货币,将为我国投资、贸易和金融的国际化提供重要的契机。
 

人民币国际化的影响因素和应对措施
 

  2.有利于保证我国金融体系的稳健性。

  截止到目前为止,我国经济贸易涉及到全球230个国家和地区,经济总量继续保持良好增长。在进行人民币国际化过程中,需要建立多元化的金融体系,分散金融储备风险。在人民币国际化进程中,可以实现货币的自由兑换,提升人民币利用率,加快对人民币的需求量和供给量的增加,增强人民币与不同国家货币的关联性,这样有利于建立完善的外汇储备机制,建立更加完善的金融体系。

  3.有利于推进“一带一路”倡议的顺利实施。

  目前,随着“一带一路”倡议的实施,我国经济投资和工程建设逐渐朝着这些国家适当倾斜。随着“一带一路”倡议的实施,我国越来越多的企业开始走向世界,积极参与到国家建设中来。此时,为了统一货币,减少资金流动的成本和负担,我国与沿线国家共同合作,建立了人民币清算银行。这样,为我国在“一带一路”沿线国家资本输出提供了重要的资金保障,有利于我国海外投资,创造更多的经济效益。

  二、人民币国际化现状

  (一)贸易交流

  人民币国际化的重要体现就是货币是否充分履行了支付与结算功能,而对外直接投资与进出口贸易是支付与结算功能的重要载体。随着我国对外投资规模与进出口额度的不断增长,2019年最大贸易伙伴为中国的国家有120多个,“一带一路”倡议区域内国家数量超过1/3,其余国家大部分为第二贸易伙伴。随着我国我国对外贸易规模不断扩大,人民币的国际支付能力也在不断增强。我国通过“一带一路”倡议与众多有发展潜力国家建立了稳定紧密的经济合作,也有助于人民币跨境支付与结算在战略区域乃至全球领域内的推广,进一步推进人民币国际化。目前,人民币在大约28个国家作为支付和结算货币,其中超过一半的国家处于“一带一路”沿线区域。

  (二)货币储备

  据BIS数据库显示:截止至2019年,人民币在全球外汇交易中排名第八,增长速度将近一倍,在贸易和融资领域排名第二。自2015年人民币成功进入一篮子货币以来,人民币的权重也不断提高,仅次于美元和欧元,极大地促进了人民币国际化。人民币依靠其自由流通取得了仅次于美元的地位。人民币在东亚、南亚以及一些与中国有紧密贸易合作的国家都大受欢迎,人民币在一些国家甚至可以全境无障碍流通。东南亚的一些国家甚至因为本国货币不稳定导致其主要贸易货币地位被人民币替代。而东欧、独联体以及西亚的国家因本国经济实力较为雄厚对人民币依赖较小。但是,随着双边货币互换协议的发展,人民币在海外的数量不断增加,跨境贸易和结算的频率也会增加。

  (三)离岸中心运作

  建立健全的货币离岸循环机制是人民币能否正常国际化的关键,中国需要功能完善的人民币离岸中心来对人民币的海外流通提供支持,有必要在离岸市场上提供大量人民币为计价的资产,以增加投资者持有人民币的意愿。随着“一带一路”倡议的提出和亚洲基础设施投资银行的成立,中国周边国家(地区)对人民币的使用与持有有了明显增长,这预示着人民币离岸市场的日益扩大和人民币投资需求的增加。近年来,“一带一路”沿线国家(地区)人民币离岸中心发行了种类繁多覆盖面积广阔的债券,然而目前大部分离岸人民币交易仍集中于以中国香港和新加坡为代表的东南亚地区,人民币离岸中心在中亚、西亚及东欧的布局仍有待加强。显然,人民币的国际需求受到离岸中心布置不均衡与清算规模管制的双重制约,因此我国应当适当放开对人民币的清算规模管制,充分发挥香港的亚洲金融中心优势,在巩固人民币区域化成果的同时,进一步促进人民币国际化。

  三、当前人民币国际化的主要难点

  (一)金融市场发展不完善

  当前我国金融自由化程度比较低,市场体系存在很多的缺陷,增加了货币国际化的风险。目前,在实际推进过程中,没有建立完善的金融监管体系,管理标准不完善,缺乏实际管理的经验,不能熟练的运用政策工具,无法充分发挥管理职能的重要作用,从而给人民币国际化管理带来管理风险。

  (二)微观经济主体发展水平低

  企业作为微观经济的最主要的承载者,其竞争能力和发展水平对货币国际化产生了十分明显的影响。通过一个国家的企业实力,可以有效提升在国际贸易中的经济地位,为进一步的做好本币计价结算的贸易投资工作创造良好的条件,能够全面扩大本币的影响力。目前,我国是一个制造大国,还不是制造强国,企业总体竞争力有待提升,企业需要做大、做强。

  (三)人民币仍然缺失话语主导权

  近些年来,虽然我国经济总量在迅速增加,人民币国际化水平不断提升,增强了在区域经济的话语权,并且我国也积极参加洲际交易所和亚洲投资发展银行等,但是实际在人民币国际化过程中,依然存在很多问题,比如缺乏相应的话语权,仍然不能对国际大宗商品进行定价。

  (四)人民币流通方向不均衡

  当前,我国人民币国际化水平仍需进一步提升,具体表现在的人民币跨境结算量和进出口的结算存在不平衡的问题,这是由国际贸易体系中货币选择由贸易上方各自议价能力决定的。比如在中国与东南亚国家进行贸易过程中,会经常出现贸易逆差问题,并且中国在议价谈判过程中,存在比较大的优势,所以很多东南亚的国家会选择人民币作为计算货币。但是,在中国与欧美国家贸易往来过程中,由于这些国家大多属于发达国家,并且美元和欧元属于国际货币,这些国家更愿意使用本币进行结算。根据当前人民币跨境流通的基本情况,在进行流通过程中,依然采用跨境流为主,并且在积极构建我国人民币资金池,但是与人民币回流国内存在不小的差距,受到不同国家经济实力和金融市场发展的影响,导致在短时间内很难改善人民币国际化的现状。

  (五)其他干扰因素

  人民币国际化容易受到国际金融市场经济波动的影响,少数国家蓄意干预,反国际化、逆全球化抬头。此外,国内还没有非常完善的汇率形成机制,对外贸易结构不合理,资本项目还没有完全放开,经济发展的不确定性加大等。这些都构成人民币国际化的干扰因素。

  四、人民币国际化的主要对策

  (一)苦练内功,做好经济供给侧结构性改革

  随着我国经济发展逐渐进入新常态,人民币国际化将面临很多严峻的考验和陷阱,因此,需要针对实际的发展情况,进一步整合资源,优化企业资源配置,通过拉动杠杆,有效的降低成本,补充短板,进一步消除我国产能过剩情况,有效的降低企业生产成本,进一步推动产业结构升级;需要建立完善的市场金融管理机制,通过科学合理的货币政策,应对当前世界经济变动对人民币国际化的冲击。

  (二)夯实本领,做好我国金融市场改革

  为了进一步规范我国金融市场,制定完善的经济发展对策,进一步规范管理标准,进一步拓宽人民币国际化的传播渠道,进一步提升我国经济发展水平。一是做好人民币汇率形成机制改革,进一步提升市场化程度;二是进一步通过保留外汇结算账户,延长结汇宽限时间,制定相应的扶持政策,允许企业可以在一段时期内可以不进行结汇,企业可以结合自身实际情况,选择合适的价格;三是需要进一步完善当前的外汇市场,就是不断改善当前外汇机制,不断增加市场交易主体,鼓励企业积极参加外汇买卖,防止出现市场价格的垄断;四是结合实际情况,采用灵活多样的人民币汇率。在金融市场适应汇率波动以后,需要针对国际经济市场变化情况,进一步扩大汇率波动区间,为控制汇率风险打下良好的基础;五是需要进一步完善央行的干预机制,结合实际情况,制定灵活多样的管理政策,从而提升市场汇率管理的水平。

  (三)提升实力,推动区域之间的经贸往来

  强大的经济实力是国际货币必要的前提条件,想要获得世界的认可,必须在经济方面进一步强大起来。显然,加强中国经济水平和推动区域经贸往来是兑现人民币国际化的前提条件。人民币要走国际化之路,要先在亚洲立足,先由地域货币慢慢发展成国际性的货币是人民币国际化需坚持的途径。要抓住东盟和中国、日本、韩国“10+3”这个有利背景,积极参加和亚洲货币合作,借助这个有利平台提高人民币在这些成员国的影响力,逐渐提高人民币在区域贸易中的所占份额并渐渐扩大到区域投资等领域中,与此同时也要逐步扩大在欧美国家的影响力,促进人民币国际化的不断发展。

  (四)创新业务,加快建设人民币离岸清算中心的速度

  为投资等业务提供便利,有利于人民币国际化。在国际贸易往来中,要完成贸易中一笔款项的结算,往往需要经过许多个环节,过程手续越繁多复杂则资金停滞时间就越长,所带来的成本也就越高。因此,需要创新业务,增加建设人民币离岸清算中心的速度。一般来讲,离岸清算中心是由非居民参与的,不受业务开发所在地的约束,管理不会拘泥于固有模式,而是能变通。因此,建设人民币离岸清算中心,可以满足我国与国外其他国家或地区贸易以及购买人民币当作理财产品群体的需要,进一步加快人民币国际化进程。

  (五)善借外力,要充分运用“一带一路”倡议

  随着我国“一带一路”倡议发展的实施,惠及了沿线了很多国家,我国与很多国家建立很多经济合作关系。为了进一步发挥“一带一路”倡议发展的优势,需要加强对沿线各个国家的货币进行管理,进一步提升人民国际化水平。一是不断深化资金融通,进一步拓宽新的发展渠道,建立完善的人民币境外机构投资机制;二是合理运用外汇储备,从而为人民币国际化提供保障条件。以自身所拥有的外汇储备与良好的储蓄率为资本向沿线国家进行以人民币为计价单位的投资。提升外汇储备资金的利用效率,不断采用多元化的管理方式,进一步拓宽合作领域,实现相互之间的共同发展;三是做好外汇稳定管理。要采取有效措施,保证外汇管理的稳定性。在进行实际贸易投资过程中,政府要引导企业采用市场化运作方式,进一步拓宽投资领域,进一步提升资源利用效率,为贸易投资提供各种便利,建立完善投资管理体系,制定相应的互惠互利政策;四是结合不同国家的特点,加强相互之间的协调合作,重视基础设施的合作,加强相互之间交流,保证外汇市场投资的透明性和客观性;五是以亚洲基础设施建设投资银行为渠道推动人民币的计价结算与投资,培养人民币的货币惯性,推动人民币国际化;六是借助“一带一路”倡议初步完成对人民币离岸中心的布局,增加区域内国家人民币资金池的数量,解决人民币结算投资难的问题,加强人民币作为货币的储备职能。

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